Текущий уровень инфляции в России достиг отметки выше 10%. При этом фондовые индексы продемонстрировали суточное снижение. Согласно статистике Минэкономразвития, еженедельный темп роста цен несколько снизился, достигнув показателя 0,25%. Тем не менее, при расчете в годовом исчислении инфляция преодолела значимый психологический барьер. Показатель в 10% превышает целевой ориентир Центрального банка в 2,5 раза. Основной вклад в повышение цен внесло подорожание бытовой техники и автомобилей отечественного производства – их стоимость выросла на 2%. Примечательно, что ускорение инфляционных процессов происходит на фоне позитивной динамики национальной валюты. Курс доллара по данным ЦБ снизился до минимальных за три недели значений – 98 рублей.
Какова текущая ценовая динамика? По мнению ведущего экономиста «Ренессанс Капитала» Олега Кузьмина, наблюдаемые изменения вполне предсказуемы. Рыночные аналитики и Банк России прогнозировали выход инфляции в двузначную зону. Существенно то, что к завершению 2024 года показатель остался в пределах однозначных чисел. Временные колебания января-февраля скоро потеряют актуальность, тогда как итоговый результат 2024 года останется в экономической летописи.
Почему инфляция в 2024 году оказалась лучше прогнозов
Текущее ускорение затрагивает множество товарных категорий, накопившихся за год. Масштаб изменений не позволяет списать происходящее на единичные факторы – эффект приобрел кумулятивный характер. Укрепление рубля вряд ли окажет существенное влияние на инфляционные процессы, учитывая асимметричность переноса валютного курса в цены. Большинство импортеров уже скорректировали ценообразование исходя из курса около 100 рублей за доллар, а текущее укрепление национальной валюты рассматривается как краткосрочное явление.
На правительственном совещании 22 января Владимир Путин дал позитивную оценку экономическим достижениям 2024 года. При этом он отметил превышение прогнозных показателей инфляции и необходимость соответствующего реагирования. Валерий Вайсберг, возглавляющий аналитический департамент компании «Регион», не ожидает повышения ключевой ставки, отмечая традиционный характер январского пересмотра цен и тарифов.
Что будет с ценами в 2025-м
Последняя отчетная неделя отметилась данными о росте цен на отечественный автопром, что отражает инерционное движение рынка. Текущая ситуация не дает оснований для пересмотра прогнозов в любую сторону. Андрей Ганган, директор департамента денежно-кредитной политики Банка России, в декабрьском интервью обозначил ожидаемую траекторию: рост цен в первые месяцы 2025 года с достижением пиковых значений годовой инфляции в апреле и последующим замедлением. Развитие событий пока соответствует этому сценарию. Недавний доклад регулятора подтверждает необходимость сохранения текущих параметров денежно-кредитной политики, отмечая соответствие ситуации декабрьским прогнозам.
Ближайшее заседание ЦБ по вопросу ключевой ставки запланировано на 14 февраля. На декабрьском заседании регулятор, вопреки ожиданиям, сохранил ставку на уровне 21%, однако допустил возможность ее повышения в течение года.
