Юань на Московской бирже: рекордно низкая активность торгов
Фото: kommersant.ru
Май 2025 года ознаменовался для Московской биржи самым низким за два года уровнем активности валютных сделок. Среднесуточный объем торгов с юанем снизился до 77 млрд рублей – это минимальное значение с февраля 2023-го. Причины происходящего кроются в сочетании стабильности курса рубля, очень высоких ставок по рублевым инструментам и последовательной девалютизации внешнеэкономических расчетов страны. Кроме того, заметен переток ликвидности на внебиржевые сегменты рынка. Тем не менее, эксперты прогнозируют, что уже в ближайшие месяцы торговая активность способна усилиться благодаря оживлению импорта и возможному изменению привлекательности рублевых вложений.
За май 2025 года общий объем торгов юанем на Московской бирже в режиме расчетов «завтра» достиг лишь 1,4 трлн рублей — на треть меньше показателя апреля. Это во многом объясняется традиционным снижением деловой активности в период с множеством выходных дней, что характерно для мая в России.
Курс и волатильность: рубль укрепляется на фоне высокого спроса
В результате ралли российской валюты, юань на Московской бирже за май подешевел на 2,4% и завершил месяц на уровне 10,9 рубля за юань. Это возвращает нас к значениям двухгодичной давности. С начала года курс юаня уже снизился более чем на 20%. По словам Михаила Васильева, главного аналитика Совкомбанка, низкая волатильность курса юаня по отношению к рублю объясняет сокращение спекулятивной активности — курс колебался в узком диапазоне 11,0–11,4 руб./CNY, что не создавало дополнительных стимулов для краткосрочных сделок.
Привлекательность рублевых активов сохраняется на фоне рекордной ставки Центробанка России — 21%, установленной еще в октябре 2024 года. Ожидания скорого понижения ключевой ставки подогревают интерес инвесторов к рублевым инструментам — многие стремятся зафиксировать повышенную доходность как можно раньше. Владимир Евстифеев, руководитель аналитического департамента банка «Зенит», отмечает, что привлекательность рубля становится весомым фактором, снижающим спекулятивный спрос на иностранные валюты.
Рост популярности рубля во внешней торговле
Валютная структура расчетов российских компаний продолжает меняться: все больше экспортных и импортных сделок проводится в национальной валюте. Богдан Зварич, управляющий по анализу финансовых рынков ПСБ, отмечает, что уже в марте 2025 года около 47% экспортных контрактов и примерно 50% импортных расчетов осуществлялись в рублях, и доля рубля продолжает расти и в последующие месяцы. Такой тренд поддерживает относительную стабильность национальной валюты и снижает зависимость экономики от колебаний иностранных курсов.
Дмитрий Александров — управляющий директор «Ренессанс Капитала» — подчеркивает, что значительный объем валютной ликвидности перемещается вне биржи из-за особенностей санкционного давления. После введения новых ограничений против Московской биржи в июне 2024 года, участники внешнеэкономической деятельности стали искать альтернативные способы конвертации и расчетов, что привело к перераспределению потоков.
Перспективы: что ждет валютный рынок в ближайшие месяцы
Несмотря на низкие объемы торгов валютой на Московской бирже в мае, аналитики высказывают сдержанный оптимизм относительно будущего динамики рынка. Богдан Зварич считает, что сезонный рост импорта и деловой активности, а также традиционный летний интерес к валюте со стороны граждан, обуславливаемый путешествиями и расходами на отдых, привнесет свежий импульс на биржевой рынок. Ожидается, что летом 2025 года объем сделок с юанем и долларом постепенно возрастет, а курс рубля может скорректироваться, отражая новые тренды.
Владимир Евстифеев полагает, что на фоне умеренного притока валюты от экспорта, связанного с невысокими ценами на нефть весной 2025 года и традиционно слабым торговым балансом, нацвалюта может несколько потерять прочность относительно мировых валют. Михаил Васильев прогнозирует, что в третьем квартале средний курс юаня составит 11,8 руб./CNY, а курс доллара зафиксируется на уровне 86 рублей.
Экспертные оценки и позитивные ожидания участников рынка
Специалисты отмечают общее оздоровление внутреннего финансового рынка. Стабильный спрос на рублевую ликвидность и повышение доверия к национальной валюте создают комфортную среду для бизнеса и частных инвесторов. Массовая девалютизация контрактов укрепляет финансовую безопасность участников рынка и способствует формированию предсказуемой макроэкономической среды.
Михаил Васильев (Совкомбанк) и Богдан Зварич (ПСБ) уверенно смотрят на перспективы: привлекательность рубля остается высокой, внутренний рынок становится все менее зависимым от внешних колебаний, а активность на бирже способна возрасти ближе к концу лета. Руководитель аналитического блока банка «Зенит» Владимир Евстифеев разделяет оптимистичный взгляд: структура российского валютного рынка переходит на новую ступень развития, повышая устойчивость экономики и защищенность инвесторов.
Московская биржа: новые возможности для валютных инвесторов
Текущая ситуация на Московской бирже подчеркивает высокий уровень зрелости и адаптивности российского финансового рынка. Несмотря на временное снижение операций с юанем и другими иностранными валютами, положительная динамика рублевых расчетов создает условия для роста и развития новых продуктов. Инвестиционные возможности для граждан и компаний остаются широкими, а уровень цифровизации и обновления инфраструктуры биржи позволяет оперативно реагировать на новые вызовы.
Позитивный настрой участников рынка, стратегические изменения в структуре расчетов и усилия ведущих финансовых институтов — таких как Совкомбанк, ПСБ, банк «Зенит» и «Ренессанс Капитал» — становятся фундаментом для дальнейшего прогресса. В целом, эксперты подчеркивают: долгосрочные перспективы национального финансового рынка устойчивы и открывают новые горизонты для всех его участников.
